2019年4月29日月曜日

日経平均株価 VS ドル円為替相場

前回ブログで、ドル円相場と予想利益ドル円の大幅な上下動でない限り気にしなくて良いと書いた

では、日経平均の株価はどうだろう?
下図の「ドル円為替相場と日経平均」の推移をみると、日経平均はドル円で決まるように見えてしまう



今回も、目盛の操作という影響を排除するために、両者を指数化して対数目盛で表示したのが下図だ。



これを見れば、ドル円為替相場が日経平均の水準を決めるとは言えず、むしろ「4月28日のブログ:利益が10%増えれば、日経平均も10%上がる」に書いたように、予想利益の水準の方が日経平均の水準を決めるファクターとしては大きいことがわかる。

では、何故ドル円の上下動をことさらに強調する投資家や評論家が多いのだろうか
次回に続く

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